都在等的消息，终于来了。

昨天，美国发布了事关降息的重要数据：

美国6月CPI同比增长3%，市场预期是3.1%；核心CPI同比增长3.3%，市场预期是3.4%。

数据一出，全球投资者都进入狂欢。

根据FedWatch利率期货的显示，市场预计美联储9月份降息的概率飙升到92%。

可以说，降息几乎板上钉钉。

从2022年美联储进入加息周期以来，全世界都苦强美元久矣。

有汇率崩溃的（比如埃及、土耳其），有国家陷入极度困境的（比如斯里兰卡、阿根廷），有企业大规模暴雷的（典型如硅谷银行、第一共和银行），更有无数的个人因此而破产的。

而这一切，即将在两个月后的FOMC会议上，发生改变。

早在今年年初，市场就开始押注美联储将在今年内进行降息，但美联储是“顽固”的数据派：降不降息主要取决于跟通胀相关的数据，而不受美联邦政府甚至美国大选的影响。

而核心考量的指标数据主要有四个：

CPI、PCE、失业率和GDP，分别代表着社会通胀、个人消费、就业情况和经济增长。

在2020年大疫情来临的期间，特朗普政府采取了史无前例的美元大放水，直接发钱给个人。

这就导致美国居民手上的钱非常的多，消费需求非常旺盛，但美国的商品供给能力却跟不上，经济供需产生了错配，在数据上表现出来就是CPI一度达到9%、PCE上涨超10%，失业率跌到2.8%，GDP增速超过3%。

整个社会的通胀达到了1980年代以来的最高值。

这样看似很好，但只能繁荣一时，深层的危害是足以致命的（篇幅受限不过多赘述）。

所以鲍威尔上台后大力提高利率，紧缩流动性，维护美元币值信用，目的就是要打掉美国国内太过强劲的就业市场和消费市场，让通胀温和下降。

从今年以来，美国的数据演变终于开始让降息成为了可能。

而这意味着，强美元的时代要离开了，全球大宽松的时代要来了，而这将会对中国的发展产生深远的影响：

一、人民币汇率压力缓解，打开了国内货币政策空间

中国在2022年美联储开启加息周期后，一直是处于比较被动的状态：如果跟随加息，国内的经济受不了；如果不跟随加息，汇率贬值和资本流出的压力十分巨大。所以，我们一直是处在一种“抗压”的状态下。

尤其是2023年国内经济比较不好的情况下，我们还不得不进行降息，中国的利率2%，美国的利率5.5%，中美之间的利差压力，我们几乎是硬抗过来的，现在终于能松口气了。

随着美联储开启降息周期，中国货币政策没有了外部环境和人民币贬值的掣肘，央行未来在降准、降息、投放基础货币上的步子和胆子都会更大一些，而市场环境，无疑也会更加的宽松和充足。

二、修复资产负债表会加速

辜朝明的资产负债表衰退的观点是非常值得借鉴的，中国的这一轮经济调整其实是产业升级转型所带来的新旧转换的必然过程。

但是没想到叠加了世界大疫情、中美脱钩、房地产暴雷等的突发事件，导致资产负债表衰退的速度超过预期。

而要应对“资产负债表衰退”，主要还是得依靠财政政策，通过中央加杠杆、中央财政扩张的方式。

所以在前段时间，央行提出要把买卖国债作为公开市场操作的主要手段之一，市场之所以纷纷解读为这是要转换货币的锚定物，道理就在这里。

而在美联储降息后，这一过程将会加速，央行会加快买卖国债，财政会加快花钱，而财政花的钱将会将会通过一个一个的项目最终流向市场，成为其他企业和居民的收入，从而恢复经济、增加就业，所以未来的经济情况值得期待。

三、人民币资产会迎来回暖

强美元消遁，弱美元来临，全球资产会出现不同程度的回暖：

比如昨天CPI数据公布后，美股的科技7姐妹（苹果、微软、英伟达……）都出现大跌，但各种美股的中小盘股却出现大幅上涨，这并不是因为数据不利好，而是因为前者对降息的敏感性没有中小盘股高，所以降息利好下，投资者选择卖科技股，买中小股。

同样的，美元的大幅走弱会显著支撑国内的各种资产，中国资本市场、中国房地产市场、中国商品市场都会出现不同程度的利好。

没有了金融利差的加持，中美大国之间的竞争又开始要重新划定新的起跑线了。